الذهب في مستوى قياسي.. الأسباب والتوقعات

ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق اليوم الخميس متخطية 2950 دولارا للأوقية (الأونصة) مع إقبال المستثمرين على المعدن النفيس وسط مخاوف من أن تهديدات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية ستطلق العنان لحرب تجارية عالمية. وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.7% إلى 2953.12 دولاراً للأوقية (الأونصة). وبلغ الذهب 2954.69 دولاراً للأوقية في وقت سابق من الجلسة وهي عاشر ذروة يسجلها هذا العام. وزادت العقود الأميركية الآجلة للذهب 1.2% إلى 2970.7 دولاراً. وارتفع الذهب، الملاذ الآمن في أوقات عدم اليقين، بنسبة 12% منذ بداية العام.

ومنذ تنصيبه، فرض ترامب تعرفات جمركية 10% على الواردات الصينية و25% على الصلب والألمنيوم في وقت سابق من هذا الشهر. وقال أمس الأربعاء إنه يعتزم فرض رسوم جمركية مرتبطة بالأخشاب والسيارات وأشباه الموصلات والأدوية "في الشهر المقبل أو قبل ذلك".

ترامب يرفع سعر الذهب

وعلى مدار العام الماضي، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 37%. التوترات الجيوسياسية والمشتريات المستمرة من قبل البنوك المركزية تدفع هذا الطفرة الذهبية. يتوقع خبراء سوق السلع الأساسية أن يستمر هذا الاتجاه الصعودي، مع توقعات بارتفاع أسعار الذهب في الأسواق العالمية. تتوقع شركات الوساطة مثل غولدمان ساكس ويو بي إس المزيد من الزيادات. وأظهر محضر أحدث اجتماع للسياسة لمجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) والذي نشر أمس الأربعاء أن الإجراءات الأولية المقترحة من جانب ترامب أثارت القلق بشأن ارتفاع التضخم ودعمت استمرار التوقف المؤقت لخفض أسعار الفائدة.

اقتصاد دولي

التحديثات الحية

رسوم ترامب تطاول الخشب ومنتجات الغابات: 25% بداية من إبريل

وأبقى المركزي أسعار الفائدة القياسية في نطاق 4.25% - 4.50% في اجتماعه الشهر الماضي. ويؤكد المسؤولون منذ ذلك الحين أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى حتى يصبحوا أكثر يقينا من أن التضخم سينخفض نحو المعدل المستهدف عند اثنين بالمئة. وعادة ما ينظر للذهب باعتباره وسيلة للتحوط ضد التضخم وفي أوقات المخاطر الجيوسياسية، لكن أسعار الفائدة المرتفعة تقلل من جاذبية المعدن الذي لا يدر عوائد.

وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، زادت الفضة في المعاملات الفورية 0.9% إلى 33 دولارا للأوقية. وارتفع البلاتين 0.3% إلى 974.85 دولارا للأوقية. وصعد البلاديوم 1.4% إلى 981.70 دولارا للأوقية.

توقعات مستقبلية وزيادة الحيازات

وقال روس نورمان المحلل المستقل لوكالة "رويترز" اليوم الخميس، إن "مستوى 2950 دولارا هو مستوى المقاومة الأخير قبل صعود السوق إلى 3000 دولار والآن يبدو الوصول إلى ذلك مسألة وقت لا شك فيها". وشرح تيم ووترر كبير محللي السوق في (كيه.سي.إم.تريد) للوكالة ذاتها "تثبت التوقعات الضبابية للتجارة العالمية والتضخم أنها مواتية للذهب وتدفعه صوب مستوى 3000 دولار".

وقمت  شركة الوساطة العالمية غولدمان ساكس مؤخرًا بتحديث تقريرها عن الذهب، حيث قامت بمراجعة هدفها السابق إلى 3100 دولار للأوقية لذهب كومكس بحلول نهاية عام 2025.

وحدد بنك يو بي إس هدفا لسعر أونصة الذهب المدرجة في بورصة كومكس عند 3000 دولار بحلول نهاية عام 2025. بينما يتوقع بنك جي بي مورغان هدفا لسعر أونصة الذهب عند 3019 دولارا، في حين يتوقع بنك سيتي ريسيرش هدفا لسعر أونصة الذهب عند 3000 دولار خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة.

اقتصاد دولي

التحديثات الحية

رسوم ترامب تعزز مخاوف الركود التضخمي في الولايات المتحدة

أما موقع "كوين برايس" المتخصص فشرح أنه بدأ سعر الذهب في عام 2025 عند 2,639.00 دولارًا، والمتوقع في نهاية عام 2025 هو 3,437 دولارًا، والتغير من عام إلى آخر سيكون بمعدل زيادة 30%. وكان الموقع قد توقع، في منتصف عام 2025، صعود الذهب إلى 3,299 دولارًا. وفي النصف الأول من عام 2026، سيرتفع سعر الذهب إلى 3,733 دولارًا؛ في النصف الثاني، سيضيف السعر 318 دولارًا ويغلق العام عند 4,051 دولارًا، وهو ما يزيد بنسبة 36% عن السعر الحالي.

ويتزايد الطلب على الذهب بشكل مطرد لأنه يظل خيارًا استثماريًا آمنًا مفضلًا وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي. وقد نمت جاذبية الذهب ملاذا استثماريا آمنا بسبب سياسات التعرفات الجمركية الأميركية. ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، زادت مشتريات البنوك المركزية من الذهب للعام الثالث على التوالي في عام 2024، حيث اشترت أكثر من 1000 طن العام الماضي. وتصدر البنك المركزي البولندي قائمة الدول التي اشترت 90 طنًا. وتشير تقارير مجلس الذهب العالمي إلى أن البنك المركزي الصيني زاد من حيازاته من الذهب للشهر الثالث على التوالي في يناير/كانون الثاني. كما قامت البنوك المركزية في بولندا والهند بعمليات شراء كبيرة. ويساهم هذا الاتجاه في استمرار ارتفاع أسعار الذهب في بورصة كومكس.